私募机构跑步奔赴新三板 最“中意”中科创达

时间:17/06/07 来源:http://www.paramm.com 作者:葡京娱乐场

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  九鼎投资和中科招商借力新三板实现的成功,刺激和带动诸多私募机构陆续奔向新三板,不少私募已经付诸行动。股转系统信息显示,除了已经挂牌的企业之外,递交申请的股权私募或证券私募机构也不下20家。

  IPO暂停5个月后,本周迎来了10只新股申购,A股打新盛宴正式开启。

  《证券日报》记者通过对已公布网下机构询价情况的中科创达、读者传媒、道森股份、润欣科技、三夫户外、中坚科技、安记食品、邦宝益智、凯龙股份、博敏电子这10只新股进行统计发现,机构网下报价入围率很高,仅券商自营帐户及理财产品就有355个配售对象报价。

  争相申请挂牌

  统计显示,目前已经挂牌新三板的私募股权和私募证券机构包括九鼎投资、达仁资管、思考投资、中科招商、同创伟业、明石创新、硅谷天堂等。私募基金齐聚新三板也一度成为业界热门话题。

  除了九鼎投资和中科招商的大手笔融资外,其他几家机构也都尝到了新三板的甜头。东方财富Choice数据显示,达仁资管2015年共实施四次定向增发,募集资金合计10.95亿元。思考投资共实施三次定向增发,募集资金合计3.1亿元。同创伟业、明石创新分别融资3.5亿元、9.24亿元。硅谷天堂募集资金总额不超过67.5亿元的定增计划也正在实施过程中。明石创新也于8月12日发布新一轮定增预案,但尚未披露预计募资金额。

  除了上述已经挂牌的企业之外,还有约20家私募机构出现在股转系统披露的公开审查信息里。最新信息显示,美世创投、架桥资本、合晟资产、江苏高科、箐英时代、中城联盟、信中利、天图投资、久银投资、浙商创投、清源投资、方富资本、富海银涛、宏嘉投资、东源投资、激创投资等一批股权或证券私募机构都在名单之中。业内预期,后续可能还会有一批私募机构申请挂牌新三板。

  新模式能否持续

  在不少私募基金看来,登陆新三板可以将公司盈利能力证券化,打造新的私募基金生态链。一方面可以以股权为纽带吸引优质投研人才加盟、巩固与合作伙伴的关系;另一方面,融资无疑可以助力公司业务快速拓展,在大资管时代完全可以延伸至此前没有涉足的领域。新的商业模式和业态正在挑战私募机构传统的增长模式。

  从已经登陆新三板的几家私募机构来看,基本上都在借助其高效的融资环境,推动自身业务的快速扩张。九鼎投资和中科招商两大“巨无霸”的高举高打自不必多言,其余几家私募机构也纷纷展现出借助融资长袖善舞的特点。以达仁资管为例,其刚刚实施完成新一轮定增,募集资金将主要用于在公司发起设立新基金,收购上市公司作为产业整合的平台、在香港设立分支机构、发起新业务、补充公司流动资金等用途。据其此前对外界的介绍,其中包括参股或构建新的资产管理来源,如持有公开金融牌照的公募基金公司或保险公司等;设立创业园基金、PE基金等;参股互联网金融公司等。

  不过,由于私募机构标的稀缺性被削弱以及资本市场急剧降温,对于这种吸金模式的持续性,业界也存在不同的看法。在一些业内人士看来,新三板二级市场持续低迷、而一级市场发行融资数据却欣欣向荣的背离局面恐难以长期维持。

  据同花顺iFinD数据统计显示,本周仅券商自营盘及理财产品申购新股动用资金783.26亿元(根据每股发行价与申购数量计算得知,下同)。其中,券商“下血本”打新的股票为中科创达,在中科创达初步询价机构报价明细中共涉及43家券商及其集合理财产品参与申购,申购资金达143.72亿元,占本轮打新券商总申购资金的18.35%。其次是凯龙股份,初步询价机构报价明细中共涉及31家券商及其集合理财产品参与申购,申购资金达111.12亿元。道森股份则位列第三,初步询价机构报价明细中共涉及26家券商及其集合理财产品参与申购,申购资金达88.77亿元。值得一提的是,这10只新股中,除三夫户外券商申购资金为35.76亿元,其余9只新股券商申购资金均在50亿元以上。

  记者据同花顺iFinD数据不完全统计,中信证券、长江证券、西部证券、东方证券、海通证券、国海证券、东北证券的自营帐户对10只新股均有申购。其中,东方证券除自营帐户全部申购10只新股外,还有49只理财产品入围,总申购金额达117.53亿元,占比达15%。其次是国金证券除自营帐户申购6只新股外,还有8只理财产品同时申购,总申购金额达27.73亿元。此外,中信证券、西部证券、海通证券、国海证券这4家券商的申购资金均为23.75亿元。

  九鼎德盛投资顾问有限公司证券咨询总部总经理肖玉航表示,在一级市场行情火爆、投资者热情的同时,新三板二级市场却深深地陷入流动性陷阱。今年8月,挂牌公司总体成交额不足90亿元,环比下滑27%,甚至不及4月高峰期时的四分之一。如果市场能够实现定增规模扩张,则需要二级市场交易量的共进,反之,这种融资的风险较大,退出机制将是困难的。

  也有一些人士表示,随着越来越多私募机构登陆新三板,标的稀缺性不复存在,在资源有限的情况下,具有先发优势的企业获取较大的蛋糕,后来者中或许并非每家机构都能受到市场青睐。

  此外,对于新股申购对市场的影响,国泰君安则预计,本批新股冻结资金总量1.5万亿元至2万亿元,其中网下冻结约0.7万亿元,网上冻结约1万亿元,高峰冻结日在12月1日,预估当日超过1万亿元。相比暂缓IPO之前最后一批新股冻结约6万亿元的规模,本批新股冻结资金量偏小,目前市场流动性充沛,预期不会对回购利率产生明显影响。

  值得一提的是,对于此后的新股申购“后付费”模式,广发证券分析师曹恒乾认为,相比现行的新股发行制度而言,新政中“取消新股申购预缴款”为一大亮点,将打新资金由“预付费”改为“后付费”,而且市值配售方式不变,这在解决卖老股打新股问题的同时,避免了巨额打新资金对市场的冲击。同时,“后付费”制度下,将出现由于投资者未缴款而导致的少量余股,考虑到目前的市场环境下,新股仍是“稀缺品”,反而有利于增厚投行业绩。

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