新华百货遭遇野蛮人敲门 多头不死熊市不绝,小散都在等大霄

时间:17/07/20 来源:http://www.paramm.com 作者:五湖四海全讯网

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  新华百货(600785,收盘价29.93元)与举牌资本间的故事尚未完结。

  上周五,国泰君安首席宏观分析师任泽平清空了自己的全部微博,有围观网友悠悠地说了一句,“多头教主倒下,这是A股阶段性见底的标志之一。”

  人生如戏,全靠演技。这不,按照网友给的剧本,A股真演上了。昨日,沪深两市早盘小幅低开后一度下挫跌近1%,权重股低迷,随后在有色、农业等板块带领下,持续拉升翻红。临近午盘,保持红盘震荡。午后开盘,沪指维持横盘震荡,尾盘拉升,盘面上,猪肉、稀土永磁、苹果概念、锂电池等板块涨幅居前。两市成交继续缩量,全天成交3600多亿元。

  昨日(6月2日),记者从私募人士崔军(旗下两基金合计持有新华百货10%股份,现为第二大股东)处获悉,其将召开临时股东大会,向新华百货全体股东提出“与新华百货共同成立私募基金管理公司”、“新公司将通过资本运作收购一家小型保险公司”、“要求新华百货2015年中报,向全体股东每10股转增20股”、“收购《500倍基金网》”以及“谋求两个董事会席位、崔军担任副董事长和投资部总经理这2个职位”等5个议案,此举再度引发关注。今日,新华百货就此事项临时停牌。

  相关质疑也随之而来,因崔军本次提出“进入董事会、投资计划”等议案曾多次出现在其“突袭”的其他上市公司(如赛马实业、华北高速等)中,结局却是股价炒高后获利退出、提议悉数落空,对于新华百货来说,这是否又是一次炒作?

  对此,崔军昨日在接受《每日经济新闻》记者(以下简称NBD)专访时表示“其实我每一次都是玩真的。这次进入董事会的概率比之前更大。”

  谈举牌原因:进入民企董事会成功概率大

  NBD:面对之前的举牌,包括您本次提出的5项议案,新华百货控股股东是何种态度?

  崔军:之前举牌的时候,物美控股方面就与我们有沟通,因为连续举牌已威胁到大股东的控股地位,彼时物美控股方面希望(我们)停止举牌;近期股价已炒高,考虑到增持成本,(我们)就没有继续(举牌)。

  最近一次沟通,就在上周末(5月30日),我们把整个议案跟大股东谈了,包括本次发公开信、召开临时股东大会,也沟通过,这是我们的权利。并且,告知所有股东,公平公开,避免内幕交易。

  我认为合作不是没有可能性,经过四年发展,我们目前管理规模已近50亿元,话语权有所提升,也有业绩支撑。大股东方面对共同成立私募基金公司乃至未来收购保险公司的议案表现出一定兴趣,但建议先缓一缓。

  作为私募基金,面对大牛市,我们想早点把计划实现,从而把握住本轮资本市场机遇。时间就是金钱,所以不能等,也要看一下其他股东想法如何。

  NBD:为什么这次选择新华百货?

  崔军:历来是哪个公司低估了我们就去买,这样的策略进可攻、退可守。但是,能进入董事会、参与经营是我们最终的目标,相信总有一天会达到。

  虽然之前的投资均取得不俗成绩。但是为什么中百集团、赛马实业没能进入董事会?我们也总结了经验,在选择的标的上其实都是便宜的,比如赛马实业,2008年跌到市值14亿元,账面现金就有7亿元;华北高速当时账面上也有16亿元现金。但他们是国资控股,董事长即使愿意跟我们合作,也拍不了板。

  所以,这次选择新华百货,一方面是估值便宜,账面上6亿元现金,百货资产、土地有所低估,年销售额60亿元,现金流充足;另一方面它是民企,实际控制人可以拍板,这样进入董事会的成功概率就比较高。

  并且,之前我们要进入董事会的案例,都没有事先进行举牌。这次是首次以举牌策略进行操作,而且连续两次举牌,原计划是要继续三、四轮举牌,但是之后价格已被炒高。

  论投资理念:加杠杆的价值投资

  NBD:目前上市公司+PE的模式很盛行,但与PE投资实体不同,您建议组建的公司投资方向是二级市场,您的投资理念是怎样的?

  崔军:我们的投资理念较为独特,是多种投资大师交易智慧的集大成者。其中70%复制巴菲特的价值投资,20%复制拉瑞·威廉姆斯(美国股指期货冠军),10%复制欧内尔。

  例如2011年大盘大跌,(我们)就是凭借股指期货对冲,获得48.51%绝对收益。2014年“最具巴菲特潜力对冲基金1期”收益率超300%。能有这样的成绩,一是坚持价值投资,二是看准机会加大杠杆、重仓出击。并且,我们的关注范围不止A股,还有港股,其中A-H估值相对较低的沪港通品种,同样值得关注。

  可以透露的是,最近有一家上市公司已在与我们洽谈,并且有合作意向。未来我们还计划挂牌新三板,逐步打造中国的伯克希尔。

  NBD:如何看待当前大盘5000点所处的位置,是否见顶?对投资者有什么建议?

  崔军:A股目前仍处于牛市,之前下跌了7年。按GDP/股票市值的比率来看,低点是0.5,现在还不到1,按2007年的经验来看,一般在1.5左右市场见顶。对比高度来看,上一波牛市,大盘从1000点启动,最高到6000点,六倍。这一轮牛市,大盘从1848点启动,如果上涨六倍,那点位远在6000点之上。

  截至收盘,沪指报2850.93点,涨幅0.84%,成交1268亿元;深成指报9910.08点,涨幅1.55%,成交2351亿元; 创业板指报2057.86点,涨幅1.61%,成交617.5亿元。

  渴望成为演技派的,还有主力资金。在热播剧《欢乐颂》中,从华尔街空降的女主角——安迪始终心心念要收购“红星”,可惜到了电视剧收官,这家海外的公司也没能被“金融女神”拿下。神奇的一幕发生了,A股上市公司红星发展5月13日、16日连续两个涨停,惹得资深股民疾呼:股民们!《欢乐颂》只是个电视剧啊!安迪姐收购的不是这个红星啊!你们冲进去干什么!给我留点!

  演艺圈人士更友情提醒,《欢乐颂》第二季是要这样拍的:因为证监会暂停海外拆VIE境内上市业务,安迪收购红星一事白忙活一阵,还赶上属下过劳死官司,内忧外患精神病发……

  吼吼,其实,这也不全是资金加戏啦!今年第一季度国产新能源乘用车销量实现46,138辆,与去年同期19,085辆相比,暴涨41.8%。而红星发展旗下产品适用于汽车动力电池、锂电子二次电池,也算得上受益概念股了。

  值得深究的倒是,昨日大盘地量深V,这是玩的哪一出?引人注目的利好仅有一条,花旗预计今年6月15日明晟公司(MSCI)会宣布将A股纳入其指数,实施在2017年。这天恰是股灾1.0一周年,对市场多少是心理刺激。

  不过,安信证券首席策略分析师徐彪认为,至少在中短期内,小市值型投资和周期型投资都面临挑战,还剩下一个不错的选择:中盘白马股,买入两三百亿市值的中盘“白马股”大概率是过渡期,最安全,也是最能接受的赚钱方法了。海通证券首席策略分析师荀玉根也表示,抛弃千点梦、耐心等待小心为上。

  从过往规律来看,市场还存在逢“7”见顶,例如2007年、1997年A股见顶,这个角度可以预计市场在2017年见顶。但是对投资者来说,选股非常重要,例如市盈率几百、上千并且处于高位的创业板股票,投资者应谨慎对待。

  寻找价值低估的股票,如何获取绝对收益,我坚持“0.4元买1元”原则。灵活的价值投资并不是长期持有一只股票,而是去寻找被低估的、业绩增长最快的股票买入,在高估时就阶段性减仓或是及时抛售。

  申万宏源的老师最有趣,认为A股正处于“磨底”的过程当中,虽然现阶段底部特征相关指标有所改善,但仍未触及熊市底部信号的阈值。市场目前已进入到熊市的中后段,指数熊市可能在2017年6月前结束。在此之前,A股市场仍将处于以月为单位的宽幅震荡格局中。

  好家伙,这一竿子到明年,其实挺好,哪怕说错了,一年以后,谁还记得呢,起码不用删微博了。确实,市场言底还早呢,所谓“多头不死、熊市不绝”,在小散眼里,只有最后一个多头李大霄缴械投降之时,或许大盘才可能真的见底吧?!记者 江芬芬

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